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鞋企如何快速成功上市-(XINWEN)

发布时间:2021-10-09 17:31:18 阅读: 来源:手套厂家

1月27日讯,近日,中国泉州投资论坛暨推进企业上市投融资研讨会在泉州举行。深交所副总经理陈鸿桥、易方达基金管理有限公司总经理陈志民、兴业证券投资银行部执行总经理王廷富、今日资本总裁徐新、北京天元律师事务所王立华、上海众华沪银会计师事务所孙勇等在论坛上做主题演讲。

围绕“企业如何吸引创投资”、“律师在拟上市企业准备工程中的作用”等话题,专家们各自就专攻的领域进行了精彩的演讲,早报予以整理刊发,供业界参考。

★企业拿什么吸引创投?

正如深交所副总经理陈鸿桥在论坛上表示的那样,证券市场集中体现了资本的力量,改变了传统的国家、企业实力评价与财富排名的评价方法,股票市值也成为衡量国家、企业实力的重要指标。可以预计的是,未来20年,中国将会是世界上发展最快的证券市场。上市改变了传统企业做大做强的路径,也改变了整个行业竞争的格局,因此,泉州企业要抢抓机遇,赢得先机,争取和保持行业领先的地位。

★企业拿什么吸引创投?

全球经济复苏,让全世界的风险投资机构都调整了投资的步伐,随着中国股市的发展,以及创业板市场的推出,进入中国市场的创投机构也迎来了发展良机。那么,什么样的公司是创投眼中值得投资的好公司呢?

创投看重商业模式

陈志民:我们投资,要看企业有没有核心竞争力,业绩是否持续增长,是否在行业(包括细分领域)处于领先地位。

核心竞争力可能来源于品牌,也可能来源于商业模式的创新,也有可能来自技术创新。核心竞争力是一个非常动态的概念。现今社会,模式的更新非常快。以苏宁为例,尽管其开创了家电连锁模式取代了传统百货模式,但其现在同样面临网络销售模式的挤压。优秀的商业模式应该是“轻资产+内生式增长”。轻资产的公司目前已成风险投资家们投资的热点,未来创业板或将有很多轻资产类的公司上市。

所谓的轻资产是指固定资产比例至少低于30%,机器设备尽可能地少,主要是企业的无形资产,包括流程管理、治理制度、企业品牌等。这些资产占用资金少,显得轻便灵活,所以“轻”。而厂房、设备、原材料等,则属于重资产。重资产企业一旦达到产能限制的水平,而市场需求仍然增长,要想获得更高利润,必须投资新的产能,需要消耗大量的资金,会不断有新的融资需求。而内生式增长是指企业能不断地靠所获利润进行再发展。

再者,机构投资者也很看重投资企业的管理团队。企业刚起步阶段,一位有能力的领导人很重要,而在企业的再发展阶段,需要职业经理人与原有团队的良好融合。

创投考察企业成长性

王廷富:成长性是企业融资、上市的核心要素。成长性是企业持续发展的能力,是风投和私募投资入股的最重要考察点,只有具有发展潜力,方准进入A股市场融资以助推企业持续发展,成长性更是创业板市场的首要标准,由创业板发行上市管理办法设定财务指标予以明确要求。

判断企业的成长性可从企业的成熟度、行业和市场前景、企业的发展战略、企业与竞争对手的比较等方面进行考量。

成长性企业可分为实力型增长、机遇型增长、关系型增长三类。只有实力型的增长才是最有持续性的增长。

实力型增长的企业,具有持续发展的基础,如有优秀稳定的管理团队,相对健全的法人治理结构,较科学的决策机制;具有某些的竞争优势,如技术、市场、新的商业模式。

关系型增长企业,过往的成功只要是源于企业与某一行业的特殊关系,或取得某种特殊资源。

机遇型增长企业,过往的成功只要是源于某类机遇,如进入一个高成长行业,或取得国家政策的支持,或偶然得到一个大的合同。

★如何求得利益最大化?

由于实体经济和金融的全球化,优秀的中国中小企业已经具备在全球各大证券市场上市的条件。泉州企业又该如何选择上市地点呢?

中小板适合泉州企业

陈志民:消费品、零售等行业国内外市场估值无明显差异,企业应该走正规渠道,到主流市场(包括国内A股 、香港H股、美国市场)上市,但消费市场如果在国内,A股上市将起到无形的广告效应。

泉州企业定位中小板或更合适。目前国内中小板行业集中于制造业,涵盖高新技术及传统产业,企业达到一定规模且处于稳定成长期或平稳期,较多公司在各自行业细分领域具有优势。创业板则突出创新与成长,企业盈利能力与成长性特点鲜明,集中于新能源、新材料、生物医药、信息技术、环保节能和高科技服务行业,处于高速成长创业期的企业更合适。

从融资效果上看,在国内A股市场上市,无论是中小企业板还是创业板,效果无明显差异。企业不要太拘泥于主板上市。以苏宁电器为例,其市值已经达到1000个亿,但仍是在中小企业板。今后国内资本市场将形成这样一个格局:上交所以国有企业为主,民企、中小企业更多地积聚在中小企业板块、创业板。

力求优化融资效率

王廷富:企业上市地点的选择,涉及对不同国家资本市场、不同证券交易所的比较和判断,涉及上市公司自身的比较优势和市场定位,也涉及不同资本市场的投资者的评估等多种因素。

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