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【资讯】爱德蒙得洛希尔长期上涨启动加仓银行股

发布时间:2020-10-17 00:00:29 阅读: 来源:手套厂家

爱德蒙得洛希尔:长期上涨启动加仓银行股

“如果你现在不投资中国,那么未来20年你也要远离中国了。”谈及中国市场,爱德蒙得洛希尔资产管理(香港)有限公司(下称“洛希尔”)全球投资策略分析师及高级基金经理David Gaud依然坚定看多。  去年接受21世纪经济报道专访时,Gaud就曾坚定地认为加仓中国的时机已经到来。今年,这番话则伴随着A股、H股持续上涨的背景。

“最近的上涨并非短期现象,而是长期上涨的开始。”Gaud认为,极低的估值、严重低配中国股票的机构调整持仓、市场情绪改善等因素,都会有利于中国股市迎来长期涨势,“过去三四年里我们已经习惯了低估值,市场习惯于认为中国市场不值8-9倍PE,估值的调整总是需要时间,不可能一蹴而就,但过去几周,我们已经开始了第一阶段。”  除了一只专门投资于中国市场的基金,洛希尔自2006年就已经开始通过QFII直接投资中国股市,其他区域基金也对中国有部分投资;债市方面,其在中国的投资则涵盖了在岸和离岸市场。  不过洛希尔的“看多中国”观要成为市场共识仍需时间。“如果你去欧洲或者美国,尝试说服投资者投资中国,你会发现人们仍然对中国经济充满怀疑,但改变看法只是时间问题。”Gaud表示,过去海外投资者们怀疑中国是否真的会大举改革,但现在已经可以看到政府的改革决心,另一方面,此前有一些违约情况发生,尽管以后还肯定会有类似事件,但不会带来严重后果,最坏的时候已经过去。  “过去一段时间人们对中国经济充满质疑,有人担心改革不会彻底,有人则担心增长会大幅削减,但现在看来,中国在改革和增长之间的平衡做得很不错。”Gaud坦言,中国的开放速度正加快,10月沪港通开通也将带来更多机会。  沪港通概念大热,也令香港近期频频收获热钱。Gaud认为,热钱大多是来自欧洲和其他新兴市场的资金,“热钱并非坏事,你需要热钱来带动市场气氛,只要看到有越来越多长期资金流入,热钱并不会带来不利后果。随着在中国的投资增加,长期资金又会流入传统行业。”  在行业选择上,今年第二季度开始,洛希尔一改长期以来“不碰银行”的原则,开始加仓中国的银行股。Gaud解释指,通过观察此前中国市场上信托和债券违约事件的解决方式,注意到每次都会涉及到多个不同机构,而并非由银行独揽责任,“说明市场过去对银行的看法太过悲观,我们逐渐看到投资银行的机会和价值。”  另一方面,Gaud也继续看好新经济,尽管这类股票的估值已经很高。“中国经济中有很创新的一面,例如互联网行业,这在全球任何一个地方都找不到类似投资机会;像电动车尽管在美国和日本已有发展,但只有在中国才有机会实现大规模发展。”

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