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瑞信维持畅游跑赢大盘评级目标价30美元【资讯】

发布时间:2019-10-09 20:00:49 阅读: 来源:手套厂家

和讯科技消息 北京时间8月7日,瑞士信贷今天发布研究报告,维持畅游“跑赢大盘”(Outperform)的股票评级,但将目标股价从39.5美元下调至30美元。

以下为报告概要:

畅游2012财年第二季度摊薄每股收益为1.29美元,环比增长6%,高于我们1.31美元的预期,主要是因为收入提升和营业费用降低。畅游第二季度实现收入1.473亿美元,环比增长8%,超出公司指导性预测上限,较我们的预期高出3%。

畅游第二季度游戏业务收入为1.372亿美元,环比增长8%,较我们的预期高出6%,主要是因为ARPU(每用户平均收入)提升。APA(活跃付费账号)为343万,环比减少16%,较我们的预期低了24%。但ARPU达到277元人民币,环比增长23%,较我们的预期高出17%。

畅游宣布派发每股ADR(美国存托凭证)3.8美元的特别股息,并将于9月30日支付。该公司将通过过渡贷款融资。由于所得税费用增加,下半年的税率将保持一致。

畅游的收入指导性预测较此前上调8%至11%,原因是第二季度表现强劲。我们也将其2012财年的每股收益预期上调了9%。但考虑到《天龙八部》过于依靠高ARPU玩家,我们还是下调了该游戏的收入预期,并将2013财年的每股收益预期下调7%。因此,我们的目标股价从39.5美元下调至30美元(包含派息)。不计现金,我们的目标价对应2012年的市盈率为5倍。维持该股“跑赢大盘”评级。

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