手套厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
手套厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

【资讯】申万看好伊利高端产品持续推出是其增长引擎

发布时间:2020-10-17 01:12:39 阅读: 来源:手套厂家

申万:看好伊利 高端产品持续推出是其增长引擎

申银万国发布最新研报表示,维持看好乳品行业龙头伊利股份,在多年的竞争中已经筑建起越来越深的品牌力、渠道力、产品创新力护城河,预计14-16 年EPS 分别为1.96 元、2.43 元、2.97 元,同比增长25.5%、23.9%、22.4%,目前动态估值仅为16倍,具有较强的安全边际,在基本面稳健的背景下,维持“买入”评级。  研报称,消费升级大趋势下,高端产品持续推出是伊利的增长引擎:伊利液态奶的高端品占比仅为35%,对比日本乳品龙头明治和国内肉制品双汇十大明星单品60%的占比,仍有较大的提升空间。老产品金典有机奶、儿童奶继续保持较高增长,新产品常温酸奶安慕希有望成为新的增长点,目前常温酸奶市场发展趋势向好,预计安慕希今年有望实现5~10亿的收入,明年有望达到20亿以上,看好其成为下一个百亿级别的明星单品。

研报认为,伊利多年积淀,正处于净利润提升的快速通道中,多方布局无惧竞争:伊利目前处于利润体现阶段,多年竞争中积累的品牌力、渠道力、产品创新力是企业的护城河,是高端品持续推出、放量的强大支撑。伊利已经在国内外奶源多方面布局,低温领域已有开拓。客观看待进口液态奶是行业补充而非冲击,本身劣势明显,占比较小,今年上半年增速已经放缓,长期来看对于国产奶很难构成实质性冲突。  盈利预测与估值分析:1)盈利预测:假设14-16年公司收入为546.2亿元、632.7亿元、718.5亿元,同比增长14.3%、15.8%、13.6%,净利润为40.0亿元、49.6亿元、60.7亿元,同比增长25.5%、23.9%、22.4%。2)估值分析:目前食品子行业龙头平均估值(2014)25倍,同类可比公司蒙牛乳业在港股的动态估值30倍,伊利动态仅为16倍,明显低估。  股价表现催化剂:新产品销售超预期;行业整合、并购事件的发生。  风险揭示:食品安全风险;原材料价格大幅波动风险。

alevel数学真题

alevel数学难度

alevel课程是什么

ib教育

相关阅读